Paramount і Warner Bros завершують злиття: народжується Skydance

Голлівуд вступає в новий етап масштабної консолідації медіаринку. 6 жовтня Paramount завершила придбання Warner Bros. Discovery, уклавши угоду орієнтовною вартістю 81 млрд доларів. Якщо враховувати боргові зобов’язання Warner Bros. Discovery, загальна оцінка операції наближається до 111 млрд доларів. У результаті з’явилася об’єднана медіакомпанія Skydance, яка претендує на статус одного з найвпливовіших гравців світової індустрії розваг.

Нова структура об’єднує масштабні кіностудії, телевізійні мережі, стримінгові платформи та інформаційні бренди. Під одним корпоративним дахом опинилися HBO Max, CNN, CBS, Paramount+ і численні відомі франшизи. До портфеля Skydance увійшли проєкти, пов’язані зі світами «Гаррі Поттера», «Хрещеного батька» та «Топ Ґана», а також великий каталог фільмів і серіалів Warner Bros. Discovery та Paramount.

Керувати об’єднаною компанією будуть Девід Еллісон та Інон Крейз. Перед новим керівництвом стоїть завдання не лише інтегрувати активи двох великих холдингів, а й побудувати прибуткову бізнес-модель в умовах жорсткої конкуренції за увагу глядачів. Skydance має одночасно розвивати стримінгові сервіси, підтримувати традиційне телебачення та зберігати присутність у кінопрокаті.

Фінансовий масштаб злиття Paramount і Warner Bros.

Очікується, що річний дохід об’єднаної компанії становитиме майже 70 млрд доларів, або приблизно 62,5 млрд євро. Водночас Skydance розраховує протягом трьох років скоротити витрати більш ніж на 6 млрд доларів. Саме оптимізація видатків є одним із головних економічних аргументів на користь угоди, адже медіагрупи витрачають значні кошти на виробництво контенту, технологічну інфраструктуру, маркетинг і придбання спортивних та телевізійних прав.

Для інвесторів злиття має стати способом підвищити ефективність використання контенту. Один фільм або серіал зможе отримувати ширше розповсюдження через різні платформи, а популярні бренди — використовуватися для залучення нових передплатників. Об’єднання бібліотек Paramount і Warner Bros. може посилити позиції Skydance у стримінговій боротьбі, де компаніям важливо регулярно пропонувати глядачам ексклюзивні прем’єри.

Водночас масштабна економія часто передбачає перегляд організаційної структури, скорочення дубльованих підрозділів і зміну виробничих процесів. Саме це викликає занепокоєння у працівників кіноіндустрії. Представники Голлівуду побоюються, що прагнення зменшити витрати може призвести до скорочення робочих місць, зниження кількості нових проєктів і тиску на умови праці.

Як Paramount перемогла у боротьбі за Warner Bros. Discovery

Завершенню операції передувала майже річна боротьба за контроль над Warner Bros. Discovery. На першому етапі компанія домовлялася зі стримінговим сервісом Netflix. Однак Paramount виступила з пропозицією придбати весь холдинг, включно з такими важливими активами, як CNN і Discovery. На початку 2026 року Paramount підвищила свою пропозицію до 31 долара за акцію, після чого Netflix припинила участь у переговорах.

Наприкінці лютого Warner Bros. Discovery та Paramount погодили умови майбутнього злиття. Угода мала значне стратегічне значення для обох сторін. Paramount отримала можливість посилити свою присутність у цифровому сегменті, а Warner Bros. Discovery — доступ до додаткових ресурсів для реструктуризації та розвитку ключових брендів.

Важливим фактором залишався дедлайн завершення операції. Якби угода не відбулася до 30 вересня, Paramount мала б виплачувати акціонерам Warner Bros. Discovery додатково 25 центів за кожну акцію за кожен квартал затримки. Загальна сума таких виплат могла перевищувати 600 млн доларів за квартал. Крім того, у разі розриву домовленостей через регуляторні перешкоди Paramount погодилася на штраф у розмірі 7 млрд доларів.

Фінансувати придбання допомогли інвестори з Саудівської Аравії, Катару та Об’єднаних Арабських Еміратів. Американський регулятор дозволив їм отримати значну непряму частку в об’єднаній компанії, але без права голосу. Така умова покликана зменшити вплив іноземних інвесторів на ухвалення редакційних і корпоративних рішень.

Редакційна незалежність, конкуренція та майбутнє Skydance

Одним із найскладніших питань під час погодження угоди стала редакційна незалежність CNN і CBS. Критики злиття вимагали гарантій, що новий власник не використовуватиме великі інформаційні бренди для політичного або комерційного тиску. У межах врегулювання претензій генеральних прокурорів 12 штатів Skydance погодилася створити спеціальну раду з питань редакційної незалежності CNN і CBS. Головним редактором CNN залишиться Марк Томпсон.

Регуляторні та юридичні перешкоди вдалося усунути після домовленостей зі штатами та Гільдією сценаристів США. Компанія взяла на себе зобов’язання збільшити виробництво фільмів у Сполучених Штатах протягом наступних п’яти років, інвестувати в професійне навчання працівників і підтримувати розвиток кар’єр у кіноіндустрії. Ці умови мають частково відповісти на побоювання щодо скорочення виробництва після злиття.

Проти операції раніше виступали понад тисяча акторів, режисерів, сценаристів та інших представників кіноіндустрії. Серед критиків називалися відомі діячі американського кіно, які вважали, що концентрація активів у руках однієї корпорації зменшить різноманіття контенту та послабить позиції творчих працівників. Профспілки також попереджали про ризик масових скорочень і зменшення кількості незалежних виробничих команд.

Водночас частина впливових діячів Голлівуду підтримала Paramount і її прихильність до широкого кінопрокату. Зокрема, Том Круз та Джеймс Кемерон наголошували на важливості збереження великих прем’єр у кінотеатрах, а не їхнього швидкого перенесення винятково на стримінгові платформи. Для Skydance це може стати конкурентною перевагою, якщо компанія зуміє поєднати прибутки від прокату з довгостроковою цінністю цифрової дистрибуції.

Злиття Paramount і Warner Bros. створює не лише нового голлівудського гіганта, а й масштабний економічний експеримент. Skydance доведеться довести, що об’єднання активів здатне забезпечити зростання без втрати творчої різноманітності, редакційної автономії та довіри аудиторії. Успіх компанії залежатиме від того, наскільки ефективно вона використає глобальні франшизи, розвиватиме HBO Max і Paramount+, підтримуватиме кінопрокат та водночас виконуватиме взяті соціальні й регуляторні зобов’язання.