Ірма Шелест
Угорський енергетичний концерн MOL домовився про придбання російської частки в сербській нафтовій компанії NIS. Угода має стати важливим кроком для зміни структури власності підприємства, яке контролює ключові потужності сербського паливно-енергетичного ринку. Йдеться про частку, що належить російським «Газпром нафті» та «Газпрому».
Про підписання контракту повідомив перший віцепрем’єр-міністр Сербії Синиша Малі. За його словами, домовленість між сторонами вже оформлена, а сербська влада також підготувала окрему акціонерну угоду з угорським партнером. Для остаточного завершення процедури необхідно отримати дозволи від компетентних антимонопольних органів.
Яку частку NIS придбає MOL
Російські компанії сукупно володіють 56,1% акцій NIS. Саме цей пакет планує викупити угорський MOL. Якщо регулятори схвалять операцію, контроль над найбільшою сербською нафтовою компанією перейде до угорського енергетичного концерну.
Підписання контракту не означає миттєвого завершення угоди. Попереду ще перевірка з боку антимонопольних установ та виконання інших формальних процедур. Водночас сербська влада очікує, що всі необхідні кроки вдасться пройти найближчим часом.
Для MOL придбання частки в NIS означатиме посилення позицій у регіоні Центральної та Південно-Східної Європи. Угорська компанія отримає значний вплив на підприємство, яке відіграє центральну роль у постачанні пального до Сербії та має розгалужену мережу нафтопродуктової інфраструктури.
Для NIS зміна акціонера може стати способом зберегти стабільну роботу в умовах міжнародних обмежень. Компанія працює на сербському ринку, однак її російська структура власності стала причиною посиленої уваги з боку західних держав.
Що зміниться для Сербії
Окремо передбачено збільшення частки сербської держави в NIS. Наразі уряд володіє приблизно 30% акцій, а після укладення нової домовленості цей показник має зрости до 35%. Письмову угоду про зміну участі держави сербська влада вже уклала з угорською стороною.
Зростання державної частки дасть Белграду додатковий вплив на стратегічні рішення компанії. Водночас Сербія не отримує повного контролю над NIS, оскільки основний пакет переходить до MOL. Таким чином, майбутня модель управління передбачатиме співпрацю сербської держави та угорського інвестора.
Для Сербії NIS має стратегічне значення. Компанія є оператором єдиного в країні великого нафтопереробного заводу, розташованого в Панчево. На цьому підприємстві переробляють нафту та виробляють паливо для внутрішнього ринку. Будь-які перебої в роботі заводу можуть позначитися на постачанні бензину, дизельного пального та інших нафтопродуктів.
Збереження безперебійної діяльності NIS є одним із головних завдань сербської влади. Передача російського пакета угорському власнику має зменшити ризики, пов’язані із санкційним тиском, і водночас не допустити дестабілізації паливного ринку.
Участь MOL також може відкрити для NIS ширший доступ до європейських логістичних маршрутів, управлінської експертизи та регіональних енергетичних зв’язків. Однак реальний ефект залежатиме від умов купівлі, майбутньої структури керівництва та рішень американських регуляторів.
Як на угоду вплинули санкції проти NIS
Сербська нафтова компанія потрапила під санкції Сполучених Штатів у січні 2025 року. Вашингтон вимагав, щоб російські «Газпром нафта» та «Газпром» вийшли зі складу акціонерів NIS. Причиною стали побоювання, що через компанію російська сторона зберігає вплив на сербський енергетичний сектор.
Санкції набули чинності в жовтні 2025 року. Після цього діяльність NIS опинилася в умовах підвищеної невизначеності, оскільки компанії були потрібні спеціальні дозволи для проведення окремих операцій та продовження переговорів про продаж російської частки.
Міністерство фінансів США неодноразово видавало тимчасові ліцензії, які дозволяли NIS працювати в окремих напрямках, а акціонерам — вести переговори щодо зміни власника. Остання з відомих ліцензій має завершитися 30 жовтня, тому строки оформлення угоди є особливо важливими для всіх учасників процесу.
Продаж російської частки MOL може стати компромісним рішенням. Російські акціонери отримають можливість вийти з активу, Сербія збереже роботу ключового нафтопереробного підприємства, а угорський концерн отримає контроль над важливою компанією в сусідній країні. Водночас остаточні умови угоди мають відповідати вимогам санкційного та антимонопольного законодавства.
Для Угорщини ця операція також має політичний та економічний вимір. MOL уже є одним із найбільших гравців енергетичного ринку регіону, а присутність у NIS посилить його роль у постачанні нафти та пального на Балканах. Компанія зможе краще координувати регіональні активи й розширити вплив на ланцюги переробки та збуту.
Водночас угода не усуває всіх ризиків. На роботу NIS і надалі можуть впливати міжнародні обмеження, умови постачання сировини, доступ до фінансових операцій та позиція західних регуляторів. Тому після зміни власника компанії доведеться адаптувати корпоративну структуру і правила роботи до нових вимог.
У найближчій перспективі головним результатом домовленості стане зміна балансу сил у NIS: російський контроль має зникнути, MOL стане ключовим акціонером, а частка Сербії збільшиться до 35%. Якщо всі дозволи будуть отримані вчасно, угода допоможе стабілізувати сербський нафтовий сектор і знизити загрозу перебоїв у роботі Панчевського нафтопереробного заводу.